公司发布三季报，1-9月份完结收入20.7亿元，同比稍微下滑1.6%，完结归属于母公司净利润1.4亿元，同比增加28.4%。第三季度，受运营商光纤光缆投标拖延的影响，公司增加有所趋缓，完结盈余收入达7.6亿元，同比下滑3.3%，完结净利润4260万元，同比下滑7.8%。

  公司一起公告全年成绩增速规划为5%-35%，第四季度状况仍需视运营商需求开释进展而定。

  公司前三季度毛利率提高3.7个百分点至23.1%，其间第三季度小幅提高了0.04个百分点，改进起伏较此前两个季度有所放缓，根本原因在于上一年三、四季度公司毛利率已有所上升，基数较高；此外，本年以来运营商投标拖延使得光纤的规划效应还未能得到充分体现。

  费用方面，公司从本年开端进一步着重本钱操控，第三季度的销售费用、管理费用均呈现下降，而跟着光纤、光棒产能的扩张，相关厂房、设备投入有所增加，使得短期告贷较年头增加了5.5亿元，致使公司前三季度财务费用较上一年同期增加了79%，成为限制净利润增速的一大要素。

  咱们在此前的陈述中曾指出，公司成绩增加的两大驱动要素在于运营商光纤光缆需求开释和光纤自给率提高带来的毛利率上升。从现在状况看，中移动、中电信的LTE主设备投标已完结，中联通也在快速推动中，咱们估计运营商相关投标落地后，四季度无线主设备将会迎来发货、建造的旺季，光纤光缆等根底配套产品需求也将会得到开释。此外，随公司新建拉丝塔的投入使用，其光纤产能将再上一个台阶，到达2000万芯公里左右，光纤外购量将逐渐削减，并有望于2014年完结彻底自给，咱们估计产能利用率的提高将带动它的毛利率进一步上行。

  咱们估计，通讯职业在LTE带动下，2014年仍将处于出资建造的高峰期。通鼎光电在4G前夕完结了光纤产能扩展，并逐渐向上游光纤预制棒延伸开展，其成绩弹性较大。综上所述，咱们测算公司2013-2015年EPS分别为0.85元、1.1元、1.26元，给予“增持”评级，目标价17.6元。

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